सीईओ अधिक आत्मविश्वास और शेयर मूल्य दुर्घटना जोखिम

सार यह अध्ययन मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) के अधिक आत्मविश्वास और भविष्य के शेयर मूल्य दुर्घटना जोखिम के बीच संबंध की जांच करता है। ओवरकॉन्फिडेंट प्रबंधक अपने निवेश परियोजनाओं के रिटर्न का आकलन अधिक करते हैं और नकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) परियोजनाओं को मूल्य निर्माण करने वाले के रूप में गलतफहमी करते हैं। वे व्यक्तिगत रूप से देखे गए नकारात्मक फीडबैक को नजरअंदाज करने या उसे समझाने की प्रवृत्ति रखते हैं। नतीजतन, नकारात्मक एनपीवी परियोजनाओं को अधिक समय तक रखा जाता है और उनकी खराब प्रदर्शन जमा होती है, जो शेयर मूल्य दुर्घटनाओं का कारण बन सकती है। 1993-2010 की अवधि के लिए कंपनियों के एक बड़े नमूने का उपयोग करते हुए, हम पाते हैं कि अधिक आत्मविश्वासी सीईओ वाली कंपनियों में गैर-आत्मविश्वासी सीईओ वाली कंपनियों की तुलना में उच्च शेयर मूल्य दुर्घटना जोखिम होता है। जब सीईओ शीर्ष प्रबंधन टीम में अधिक प्रमुख होता है और निवेशकों के बीच विचारों में अधिक अंतर होता है, तो प्रबंधकीय आत्मविश्वास का दुर्घटना जोखिम पर प्रभाव अधिक स्पष्ट होता है। अंततः, यह प्रतीत होता है कि सीईओ के अधिक आत्मविश्वास का दुर्घटना जोखिम पर प्रभाव उन कंपनियों के लिए कम स्पष्ट होता है जिनकी लेखांकन नीतियां अधिक रूढ़िवादी होती हैं।