क्या यह लाभकारी है? समेकित रिपोर्टिंग और ऋण की लागत: यूरोपीय साक्ष्य

संक्षेप: हालांकि समेकित रिपोर्टिंग (Integrated Reporting) ढांचा वित्तीय पूंजी के प्रदाताओं को दोनों, इक्विटी और ऋण धारकों के रूप में परिभाषित करता है, लेकिन IR और ऋण के बीच संबंध पर शोध की स्पष्ट कमी है।यह अध्ययन स्वेच्छिक रूप से समेकित रिपोर्ट तैयार करने के प्रभाव की जांच करने वाला पहला है जो सार्वजनिक ऋण की हाशिए की लागत पर पड़ता है। एजेंसी के सैद्धांतिक दृष्टिकोण से, हम मानते हैं कि IR सूचना विषमताओं को कम करता है, उधारदाताओं के लिए किसी फर्म के डिफ़ॉल्ट के जोखिम का आकलन करना आसान बनाता है, और इस प्रकार यह किसी फर्म के सार्वजनिक ऋण की लागत से नकारात्मक रूप से संबंधित है। 2015 और 2017 के बीच 2,196 फर्म-वार अवलोकनों के यूरोपीय नमूने के आधार पर, हम पाते हैं कि IR किसी फर्म के ऋण की लागत को महत्वपूर्ण रूप से कम करता है। इसके बाद के मध्यमान विश्लेषण में, परिणाम बताते हैं कि यह प्रभाव (a) उन फर्मों के लिए अधिक मजबूत है जिनका ESG प्रदर्शन कम है और (b) केवल उन फर्मों के लिए है जो पर्यावरणीय संवेदनशील उद्योगों में कार्यरत हैं। परिणाम विभिन्न सांख्यिकीय मॉडलों के लिए मजबूत हैं। हम IR पर पहले के अनुभवात्मक साहित्य का विस्तार करते हैं और शोध, व्यवहार, और मानक निर्धारण के लिए मूल्यवान निहितार्थ प्रदान करते हैं।