स्टॉक ट्रेडों की संक्षेप जानकारी: एक अर्थशास्त्रीय विश्लेषण

एक सुरक्षा बाजार में जिसमें अनिमित रूप से सूचित प्रतिभागी होते हैं, ट्रेड निजी जानकारी के संकेत होते हैं। इस लेख में, ट्रेड सूचना के नए माप प्रस्तुत किए गए हैं, जो प्रभावी कीमत में परिवर्तनों के भिन्नता के विश्लेषण पर आधारित हैं, जिसे ट्रेड-संबंधित और -असंबंधित घटक में विभाजित किया गया है। ट्रेड-संबंधित घटक को ट्रेड सूचना के एक स्थायी माप के रूप में समझा जाता है। इस घटक का कुल भिन्नता के साथ अनुपात एक सापेक्ष माप है (यानी, कुल सार्वजनिक जानकारी के संबंध में सामान्यीकृत अनुपात)। एक नमूने NYSE-सूचीबद्ध कंपनियों के लिए, छोटे फर्मों के लिए ट्रेड दोनों निरपेक्ष और सापेक्ष अर्थों में अधिक सूचनात्मक पाए गए हैं। अंतर-दिन पैटर्न के विश्लेषण से, यह पता चलता है कि ट्रेड शुरूआत में निरपेक्ष रूप से अधिक सूचनात्मक होते हैं, लेकिन सापेक्ष रूप से कम सूचनात्मक होते हैं। यह लेख ऑक्सफोर्ड यूनिवर्सिटी प्रेस द्वारा फाइनेंस स्टडीज सोसाइटी की पत्रिका, द रिव्यू ऑफ फाइनेंशियल स्टडीज में प्रकाशित किया गया।