प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों का दीर्घकालिक प्रदर्शन

सारांश प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकशों (आईपीओ) का अंडरप्राइसिंग, जो व्यापक रूप से प्रलेखित किया गया है, एक संक्षिप्त अवधि की घटना प्रतीत होती है। 1975-84 के दौरान जारी करने वाली फर्में सार्वजनिक व्यापार के पहले दिन के समापन मूल्य से लेकर उनके तीन साल की वर्षगांठ तक मिलान करने वाली फर्मों के एक नमूने की तुलना में काफी घटिया प्रदर्शन कर रही थीं। अंडरपरफॉर्मेंस में वर्ष दर वर्ष और उद्योगों के बीच काफी भिन्नता है, जिसमें उच्च मात्रा वाले वर्षों में सार्वजनिक होने वाली कंपनियां सबसे खराब प्रदर्शन करती हैं। ये पैटर्न एक आईपीओ बाजार के अनुरूप हैं जिसमें (1) निवेशक समय-समय पर युवा विकास कंपनियों की आय की संभावनाओं के बारे में अधिक आशावादी होते हैं, और (2) फर्में इन "अवसरों की खिड़कियों" का लाभ उठाती हैं।