सूचना और प्रतिस्पर्धात्मक मूल्य प्रणाली

हालांकि मूल्य प्रणाली को संसाधनों के पेरेटो अनुकूल आवंटन तक पहुँचने के लिए आवश्यक जानकारी को संप्रेषित करने के एक कुशल तरीके के रूप में पारंपरिक रूप से प्रशंसा की जाती है, मूल्य प्रणाली जिस संदर्भ में आम तौर पर चर्चा की जाती है, वह ऐसा नहीं है जिसमें मूल्य प्रणाली की सूचना कुशलता को उचित रूप से मूल्यांकित किया जा सके। यह सवाल कि मूल्य प्रणाली अर्थव्यवस्था को एक नई स्थिति के प्रति कैसे प्रतिक्रिया देने के लिए मार्गदर्शन करती है, यह कैसे सूचित व्यक्तियों से अनसूचित व्यक्तियों को जानकारी पहुँचाती है, और यह विभिन्न व्यक्तियों की भिन्न जानकारी को कैसे संचित करती है, कभी सीधे तौर पर नहीं उठाए जाते हैं। एक श्रृंखला में लेखकों ने इस कमी को दूर करने का प्रयास किया है। इस लेख का उद्देश्य लेखकों के दृष्टिकोण के कुछ और मौलिक निहितार्थों पर ध्यान केंद्रित करना और इसका उपयोग कुशल बाजार परिकल्पना के अर्थ और वैधता का मूल्यांकन करने के लिए करना है। हालांकि लेखकों की चर्चा उचित रूप से पूंजी बाजार पर केंद्रित होगी, यहाँ विकसित विश्लेषण किसी भी प्रतिस्पर्धी बाजार पर लागू होता है जो यादृच्छिक झटकों के अधीन है।