लैटिन अमेरिकी गैर-वित्तीय कंपनियों में मुद्रा जोखिम प्रबंधन के निर्धारण कारक

यह शोध पत्र अर्जेंटीना, ब्राजील, चिली और मैक्सिको में गैर-वित्तीय कंपनियों में मुद्रा जोखिम प्रबंधन के निर्धारण कारकों की जांच करता है, जो 2001 से 2004 तक अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स के रूप में सूचीबद्ध कंपनियों के पैनल डेटा नमूने पर आधारित है। हमारे साक्ष्य बताते हैं कि हेजिंग उद्देश्यों के लिए रखे गए डेरिवेटिव्स पूंजीगत व्यय, परिचालन लाभ और वित्तीय व्यय के समान क्रम के नकद प्रवाह उत्पन्न कर सकते हैं, जो कि पहले गुए और कोठारी (2003) द्वारा यू.एस. कंपनियों के लिए पाया गया था। हम केवल डेरिवेटिव्स का उपयोग करने के निर्णय का अध्ययन नहीं करते, बल्कि डेरिवेटिव्स के रखरखाव की मात्रा और कंपनियों की जोखिम प्रबंधन रणनीतियों में परिचालन हेजिंग के महत्व का भी अध्ययन करते हैं। हम पाते हैं कि पैमाने की अर्थव्यवस्थाएँ, वित्तीय संकट के लागत, सूचना विषमता और विकास के अवसर जोखिम प्रबंधन निर्णयों के लिए महत्वपूर्ण हैं, और कंपनियाँ संभावित कर लाभ के कारण हेजिंग नहीं करतीं।