वित्तीय लीवरेज का वित्तीय प्रदर्शन पर प्रभाव: टोक्यो स्टॉक मार्केट में सूचीबद्ध गैर-वित्तीय संस्थानों से साक्ष्य

उद्देश्य अध्ययन का उद्देश्य टोक्यो स्टॉक मार्केट में सूचीबद्ध गैर-वित्तीय कंपनियों के फर्म प्रदर्शन पर वित्तीय लीवरेज के प्रभाव को खोजना है। डिज़ाइन/पद्धति/आقار्यानुशीलता अध्ययन ने 2001 से 2021 के बीच टोक्यो स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध ऑटोमोबाइल और औद्योगिक उत्पादक क्षेत्रों की 263 कंपनियों से डेटा एकत्र किया। लीवरेज के वित्तीय प्रदर्शन पर प्रभाव का अनुमान लगाने के लिए सामान्यीकृत क्षणों की विधि का उपयोग किया गया, क्योंकि यह अंतर्जातता और स्व-सहसंबंध की समस्याओं को पार करने की क्षमता रखती है। निष्कर्ष अध्ययन ने पाया कि इक्विटी गुणक का परिसंपत्तियों पर वापसी (ROA), शेयरधारकों की संपत्ति पर वापसी (ROE) और प्रति शेयर आय (EPS) पर सकारात्मक और सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव है। अध्ययन ने खोज निकाला कि ब्याज कवरेज अनुपात का ROA, ROE, EPS और टॉबिन का क्यू पर सकारात्मक और सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव है। परिणामों ने दर्शाया कि वित्तीय लीवरेज की डिग्री और ब्याज, कर, मूल्यह्रास, और अमृता पहले की आय (EBITDA) पर ऋण का नकारात्मक और सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव है। अध्ययन ने यह भी पाया कि फर्मों के पूंजीकरण अनुपात का ROA, ROE, EPS और टॉबिन के क्यू पर नकारात्मक और सांख्यिकीय रूप से महत्वपूर्ण प्रभाव है। व्यावहारिक निहितार्थ यह है कि ऋण वित्तपोषण, जो वित्तीय लीवरेज को प्रकट करता है, यह दर्शाता है कि कंपनियां ब्याज और मूलधन (ऋण सेवा प्रतिबद्धताओं) का भुगतान करने के लिए पर्याप्त कमाई कर सकती हैं, जैसा कि ब्याज कवरेज अनुपात द्वारा दिखाया गया था, साथ ही सभी लंबे समय के निश्चित व्यय का भुगतान भी कर सकते हैं, जैसा कि स्थिर शुल्क कवरेज अनुपात द्वारा दिखाया गया था। ब्याज और स्थिर शुल्क कवरेज का ऑटोमोबाइल और औद्योगिक उत्पादक कंपनियों के वित्तीय प्रदर्शन पर सकारात्मक सांख्यिकीय महत्वपूर्ण प्रभाव है। मौलिकता/मूल्य अध्ययन ने वित्तीय लीवरेज के वित्तीय प्रदर्शन पर प्रभाव पर ध्यान केंद्रित किया, ताकि वित्त की मौजूदा साहित्य में सहायता के लिए पैकिंग और व्यापार-ऑफ सिद्धांतों पर भरोसा किया जा सके।