टेकओवर कमजोरियों और पूर्व-निर्धारण आय प्रबंधन

हम यह पता लगाते हैं कि क्या वह कंपनियाँ जो टेकओवर के प्रति संवेदनशील हैं, ऐसे घटनाओं की उम्मीद में पूर्व-निर्धारण के तहत आय प्रबंधन करती हैं। हमें कंपनियों के टेकओवर के प्रति संवेदनशीलता और आय प्रबंधन की प्रवृत्ति के बीच सकारात्मक संबंध मिला, मुख्यतः वास्तविक गतिविधियों में हेरफेर के माध्यम से। हम कंपनियों के पूर्व-निर्धारण आय प्रबंधन व्यवहार के लिए दो प्रोत्साहनों पर विचार करते हैं; (1) भविष्य के टेकओवर को रोकने के लिए और (2) एम एंड ए के परिणामों का अनुकूलन करने के लिए। पहले मामले के संदर्भ में, हम उन सांकेतिक प्रबंधकों के साथ साक्ष्य प्रमाणित करते हैं जो भविष्य के टेकओवर को रोकने या विलम्बित करने के लिए वास्तविक आय प्रबंधन का उपयोग करते हैं। दूसरे मामले के संदर्भ में, हम यह सुझाव देते हुए साक्ष्य पाते हैं कि, टेकओवर की पेशकश मिलने की स्थिति में, संवेदनशील कंपनियों जो पूर्व-निर्धारण के तहत वास्तविक गतिविधियों में हेरफेर करती हैं, तुलनात्मक रूप से उच्च विलय प्रीमियम निकालती हैं। कुल मिलाकर, हमारे निष्कर्ष सुझाव देते हैं कि संवेदनशील कंपनियों के प्रबंधक जानबूझकर टेकओवर के संभावित समय को विलम्बित करने और परिणामों का अनुकूलन करने के लिए पूर्व-निर्धारण आय प्रबंधन करते हैं।