क्या निवेशक रिवाजिक ऑडिट रिपोर्ट में शामिल व्याख्यात्मक भाषा पर प्रतिक्रिया करते हैं?

सारांश यह लेख जांचता है कि क्या निवेशक रिवाजिक ऑडिट रिपोर्ट में जोड़ी गई व्याख्यात्मक भाषा (EL) पर प्रतिक्रिया करते हैं। हालांकि पूर्व के शोध ने ऑडिटर EL और वित्तीय रिपोर्टिंग की गुणवत्ता के बीच एक संबंध पाया है, सर्वेक्षण बताते हैं कि कई निवेशक अपने ध्यान को राय की रिवाजिक प्रकृति तक सीमित करते हैं। हम 2000 से 2014 के बीच जारी रिवाजिक ऑडिट रिपोर्ट में EL पर निवेशक की प्रतिक्रिया को मापने के लिए तीन-दिन के असामान्य रिटर्न और असामान्य व्यापार मात्रा का उपयोग करते हैं। हमें यह दिखाने के लिए बहुत कम साक्ष्य मिले हैं कि निवेशक ऑडिटर EL पर ऑडिट रिपोर्ट जारी करने की तिथि पर प्रतिक्रिया करते हैं। आगे के विश्लेषण में, हम पाते हैं कि निवेशक की प्रतिक्रिया की कमी दोनों अप्रत्यक्ष निवेशक प्रतिक्रियाओं (EL घटनाओं के 55 प्रतिशत) और EL के पिछले समावेश (EL घटनाओं के 40 प्रतिशत) के कारण है। कुल मिलाकर, परिणाम नीतिनिर्माताओं की पहल का समर्थन करते हैं ताकि रिवाजिक ऑडिट रिपोर्टों की उपयोगिता को सुधार सकें।