投資家の嗜好形成における国際的な動的波及効果の影響：量子VARおよびGDCC-GARCHの視点

本研究は、代表的なセクター株指数、金、石油、ビットコイン、小麦が、通常時と危機時においてリスクを軽減し、ポートフォリオのパフォーマンスを改善できるかを調査します。革新的な量子ベクトル自己回帰モデルと一般化動的条件相関（Generalized-DCC）フレームワークを採用し、2017年1月9日から2022年8月30日までのデータをカバーしています。Q-VARによる計量経済学的発見は、石油が商品および株式指数との最も強い関連性を示し、ビットコインと小麦は金融市場との重要な関連性を持ちながらも、安全な避難先として機能しないことを明らかにしています。さらに、GDCC-GARCHは、セクター指数のリターンが弱く関連しているが、強力なボラティリティ共同移動を示すことを示しています。金は効率的なヘッジとして機能し、石油はその後に続き、両者は危機時においてより良い避難所として機能します。それにもかかわらず、ビットコインはストレスの多い期間に従来の市場に部分的に従います。特に、小麦は全体的にヘッジとして信頼性がありますが、危機時には安全な避難所にはなりません。