資産収益率および負債資本比率が株価に与える影響：鉱業の財務パフォーマンスの調整効果

本研究は、資産収益率や負債資本比率といった特性変数の調整効果を検証することを目的としており、これらは外生変数であり、株価は内生変数で、自己資本利益率が財務パフォーマンスの代理変数とされています。本研究は量的アプローチを用い、経路分析法を適用しています。研究対象はインドネシア証券取引所に上場している39の鉱業セクター企業、合計156社の調査です。重回帰分析を用いた結果、資産収益率は株価に対して正の有意な影響を持ち、負債資本比率は株価に対して負の有意な影響を持つことが示されました。その後、自己資本利益率を財務パフォーマンスの代理とした調整回帰分析を行いました。結果として、資産収益率は株価に対して負の有意な影響を持つことが示されました。一方、負債資本比率は株価に対して正の有意な影響を持ちます。適切な金融資産の配分は市場の期待を高め、株価を高く評価する原因となります。鉱業企業の資産管理は企業価値の向上を示さず、この場合、自己資本利益率は財務パフォーマンスを強化するべきですが、株価を引き下げる結果となっています。逆に、状況や情報が鉱業企業の株価を下げる要因となっています。自己資本利益率を適切に管理することで、財務パフォーマンスを正確に反映し、負債資本比率が株価に与える関係/影響を強化します。