ニュースの強度と資産リターン：通貨のボラティリティのケース

金融市場が関連情報を取得するために努力する投資家に報いる理論的理由と経験的証拠が存在します。本記事は、テキストをエンコードする体系的アプローチである「セマンティックフィンガープリンティング」を用いて、ウォール・ストリート・ジャーナルのニュースヘッドラインのセットに適用し、ドル、ポンド、ユーロの三つの主要通貨インデックスに関する「ニュースの強度」−関連するニュースの量−を測定する方法を示します。20年にわたるデータセットでは、「ニュースの強度」と通貨リターンのボラティリティの間に、持続的に正の関連があることがわかり、景気後退の時期に顕著に強まります。「悪いニュース」はボラティリティの上昇に繋がる傾向があります。