報酬型クラウドファンディング成功の決定要因：Covid-19パンデミックからの証拠

本研究では、第三者の認知、動画、写真、GIF、オンラインプレゼンス、一般的な開示によって代弁された品質シグナルと、リスク開示、資金調達者の場所、チームの努力、最近の資金調達成功によって代弁された信頼のシグナルが報酬型クラウドファンディングの成功に与える影響を検討します。さらに、分析は、二種類のシグナルと資金調達成功との関係に対するCovid-19パンデミックの調整効果に関する新たな証拠を提供します。2019年7月から2020年7月までの期間にKickstarterに投稿された21,270のキャンペーンからのデータを使用し、ロジスティック回帰モデルは、品質/信頼シグナルとキャンペーンの資金調達成功との間に統計的に有意な関係があることを示しています。興味深いことに、多様なマルチメディアコンテンツを使用し、詳細な情報開示を提供し、クリエイターのチームを巻き込み、過去の成功した資金調達の実績があることが報酬型クラウドファンディングの成功の重要な要因であることがわかります。逆に、写真の使用やオンラインプレゼンスの開示は、資金調達成功の可能性に対して有意な悪影響を及ぼします。また、Covid-19パンデミックの外部ショックは、リスク情報開示の程度と外部URLの存在という二つのシグナル代理変数に対してのみ報酬型クラウドファンディングの成功に有意な相互作用効果を持つことが示唆されています。我々の発見は、Difference-in-Differencesモデルチェック及びその他のロバスト性テストに対して堅牢です。