2010年5月6日の事例に代表されるアルゴリズム取引市場におけるフラッシュクラッシュは、孤立した誤りや単一の故障点を超えた脆弱性を明らかにする。本論文は、航空および安全工学の分野で最初に概念化されたスイスチーズモデルを導入し、金融市場内の複数の防御層の同時失敗を包括的に理解するためのシステムレベルの枠組みとして用いる。本モデルは、詳細な概念分析とケーススタディ手法により現代の取引エコシステムの複雑な構造に適応され、サーキットブレーカー、アルゴリズム制御、流動性監視、規制監督、人間の介入を含む重要な防御層を特定する。本論文は、正常事故理論や複雑適応システムの原則からの知見を統合することで理論的理解を深化させ、リスクガバナンスに対する実践的な指針を提供する。スイスチーズモデルは、高速市場での新たに発生する失敗を分析するための構造化された語彙および診断フレームワークとして機能し、アルゴリズム取引システムや規制枠組みを設計する際には多層的で多様かつ強靭な防御の必要性を強調する。本論文は、単一の原因からシステム全体の整合性へ焦点を移すことで、フラッシュクラッシュに関連するリスクの理解および緩和に新たなアプローチを提供する。本記事はまた、https://hstalks.com/business/ でアクセス可能なThe Business & Management Collectionにも収録されている。
Steven R. Haynes（Sun,）が本課題を研究した。