米国の景気後退を予測する：先行指標としての金融変数

本論文では、米国の景気後退の予測因子としてのさまざまな金融変数のアウトオブサンプルパフォーマンスを検討します。金利やスプレッド、株価、貨幣供給量などの系列を個別に評価し、他の金融指標や非金融指標との比較を行います。分析は、1四半期から8四半期先までのアウトオブサンプルパフォーマンスに焦点を当てています。結果は、株価が1～3四半期の視野で有用であり、いくつかの著名なマクロ経済指標も同様であることを示しています。しかし、1四半期を超えると、イールドカーブの勾配が明確な個々の選択肢として浮上し、通常は他の変数と組み合わせるよりもアウトオブサンプルでより良いパフォーマンスを示します。