ビジネスプレスの情報仲介者としての役割

要旨 本稿では、ビジネスプレスが情報仲介者として機能するかどうかを調査する。プレスは情報をパッケージ化して普及させることにより、企業の情報環境を形成する可能性がある。また、ジャーナリズム活動を通じて新しい情報を創出することもある。我々は、プレスの報道がより多いほど、業績発表に関する情報の非対称性が低下する（すなわち、スプレッドが低下し、深度が増す）ことをわかった。情報の広範な普及が、プレスが生成する情報の量や質よりも大きな影響を持つ。この結果は、企業が発表した情報、発表に対する市場の反応、その他の情報仲介者をコントロールしても堅牢である。我々の発見は、プレスが業績発表に関する情報問題を軽減するのに役立つことを示唆している。