エグゼクティブのパーソナリティ、能力の手がかり、リスクテイク

私たちは、CEO（最高経営責任者）のリスクテイクの決定要因を研究するために相互作用論的論理を採用します。「能力の手がかり」という概念を導入し、これは意思決定者が現在の全体的な能力のレベルの指標として合理的に解釈できる文脈的信号であると主張します。ポジティブな手がかりが大胆さを引き起こし、ネガティブな手がかりが臆病さを引き起こすと論じます。その後、自己愛者が刺激にどのように反応するかに関する以前の理論に基づいて、非常に自己愛的なCEOは自らの業績の客観的指標に対して相対的に反応しないと仮定します。対照的に、非常に自己愛的なCEOは、メディアの称賛やメディアの賞という形の社会的称賛によって特に強化されるでしょう。私たちは、1992年から2006年までの米国上場企業のCEOによるリスクの高い支出に関する研究と、2001年から2008年までのアメリカの買収企業のCEOによる取得プレミアムに関する研究の2つの異なる研究で理論を検証します。私たちの分析は、能力の手がかりが一般的にエグゼクティブのリスクテイクに影響を与えることを示していますが、非常に自己愛的なCEOは、自己愛的でない同業者よりも最近の客観的業績に対してはるかに反応が鈍いとしています。一方、非常に自己愛的なCEOは、特に社会的称賛によって強化されます。