両面道徳的危険と株式契約の性質

収益/利益分配を伴う契約の取り決めは、しばしばかなり単純で、線形のルールに基づいています。また、多くの状況において、これらの契約は個々のエージェントや市場の特定の状況に細かく調整されていないほか、最適契約に基づく現在の理論が示唆する程度には時間の経過とともに変化もしません。私たちは、両面道徳的危険に基づく収益または利益分配の取り決めの簡単なモデルを発展させ、このモデルが多くのこれらのスタイライズされた事実を説明できることを示します。より具体的には、このモデルは、線形契約が最適であり、条件をカスタマイズすることから得られる利益が、場合によっては限られているか、ゼロにすらなる可能性があることを示しています。