金融リスク測定に関する一般化極値アプローチ

この論文は、条件付けおよび無条件の極値アプローチを用いてリスク価値（VaR）を計算する方法を開発し、金融機関の最大可能損失を極値の統計理論を使用してより正確に推定できることを示しています。この新しいアプローチは、すべてのリターンの分布ではなく、極端なリターンの分布に基づいており、壊滅的な市場リスクの良好な予測を提供します。インサンプルおよびアウトオブサンプルのパフォーマンス結果の両方は、論文で紹介されたボックス・コックス一般化極値分布が、金融市場における極端な事象の発生率と範囲を捕捉するのに驚くべき効果を示すことを示しています。この新しいアプローチは、正規分布および歪んだt分布よりも正確なVaR推定を提供します。