S&P500のボラティリティダイナミクス：実現ボラティリティ、日次リターン、オプション価格からの証拠

最近の実証的なオプション評価研究は、アフィン平方根（SQR）確率ボラティリティモデルに基づいています。SQRモデルは、オプション価格のクローズドフォーム解を提供するため便利な選択肢です。私たちは、SQRモデルの実証的なパフォーマンスを、5つの異なるが同様に簡潔な確率ボラティリティモデルと比較することによって、SQRモデルの代替を調査します。私たちは、実現ボラティリティ、S&P500リターン、広範なオプションデータの3つの異なるソースから empirical evidence を提供します。この3つのデータソースはすべて、同じ結論を示しています：最良のボラティリティ仕様は、分散のための平方根拡散ではなく、線形のものです。このモデルは、実現ボラティリティのスタイライズされた事実を捉え、さまざまなインデックスリターンのサンプルに適合するのも良好で、サンプル内外で最も低いオプションインプライドボラティリティの平均二乗誤差を持っています。著者 2010年。オックスフォード大学出版局が金融研究学会を代表して出版。すべての権利を保留。ご使用許可については、journals.permissions@oxfordjournals.orgに電子メールでお問い合わせください。オックスフォード大学出版局.