ストキャスティック・コンビニエンス・イールドと石油条件付き契約の価格設定

要約 この論文では、石油価格に依存する金融資産および実物資産の価格設定のための二因子モデルを開発し、実証的にテストします。因子は石油のスポット価格と瞬時のコンビニエンス・イールドです。このモデルのパラメータは1984年1月から1988年11月までの週次石油先物契約価格を使用して推定され、モデルの性能は1988年11月から1989年5月までの期間に先物契約を評価することによってサンプル外で評価されます。最後に、モデルは1年から10年後に納入可能な1バレルの石油の現在価値を決定するために適用されます。