長期及び短期の暗号通貨のボラティリティ成分：GARCH-MIDAS分析

私たちはGARCH-MIDASモデルを用いて暗号通貨の長期及び短期のボラティリティ成分を抽出します。ビットコインのボラティリティの潜在的な要因として、米国株式市場のボラティリティとリスクの測定値、及び世界経済活動の測定値を考慮します。S&P 500の実現ボラティリティが長期ビットコインボラティリティに対して負の非常に有意な影響を与えることがわかりました。この発見は、金融市場間のボラティリティの共動に対しては非典型的です。さらに、S&P 500のボラティリティリスクプレミアムが長期ビットコインボラティリティに対して有意に正の影響を与えることもわかりました。最後に、バルト海乾燥指数と長期ビットコインボラティリティとの間に強い正の関連性があることを確認しました。この結果は、ビットコインのボラティリティが世界経済活動と密接に関連していることを示しています。全体として、私たちの発見は長期ビットコインボラティリティの改善された予測を構築するために利用できます。