実質為替レートのミスアライメントと通貨危機

この記事では、ルピアの実質為替レートのミスアライメント（RERM）を計算し、インドネシアにおける為替レート危機におけるミスアライメントの役割を検討します。この記事では、自己回帰型レジームスイッチングモデルと行動均衡為替レート（BEER）アプローチを使用しています。結果は次のとおりです。第1に、ネット外国資産とセクター間の相対生產性の差が均衡為替レートに大きな影響を与えており、外部および内部のバランスがルピアの長期的な行動を決定することを示しています。第2に、BEERアプローチはルピアのミスアライメントを適切に予測でき、特にアジア金融危機前のルピアの過大評価期間を説明することを通じてそうです。レジームスイッチングモデルは、ルピアの安定性と変動性のエピソードを特定するのに効果的です。第3に、1981年から2012年の間にインドネシアで経験した17の危機エピソードのうち、10は高いRERMに先行していました。