シミュレーションによるアメリカンオプションの評価：シンプルな最小二乗法アプローチ

本論文では、シミュレーションによるアメリカンオプションの価値を近似するためのシンプルでありながら効果的な新しいアプローチを紹介します。このアプローチの鍵は、オプション保有者に対する継続からの条件付き期待ペイオフを推定するために最小二乗法を使用することです。このため、従来の有限差分法が使用できない経路依存および多因子状況でこのアプローチを容易に適用することができます。この技術を、基礎資産がジャンプ拡散過程に従う場合のオプションの評価や、期間構造の20因子ストリングモデルにおけるアメリカンスワップションの評価を含む複数の現実的な例を示して解説します。