このモデルでは、株主は監査人の報告を利用して、プライベートな情報を持つ管理者と契約することができます。不完全な監査技術により、監査人と管理者が共謀することが可能になります。監査人は、良好な情報を持ち、管理者の責任が高いときに有益です。期待される最大の抑止力は望ましくなく、生産は最適とは言えません。罰が無制限であっても同様です。管理者の罰が増加すると、監査人に提供できる賄賂も増加し、共謀を防ぐコストが上昇します。著者たちはまた、内部監査人（費用がかからないが共謀的）と外部監査人（費用がかかるが共謀的でない）を区別し、最適な契約がランダムな外部監査を指定する可能性があることを示しています。著作権 1993年 エコノメトリックソサエティ.
コフマンら（Sat、）はこの問題を研究しました。