ボリューム、ボラティリティ、そして信念の分散

私は、先物市場の二期間の騒音付き合理的期待モデルを検討し、将来価格の加重平均についての期待の分散が、騒音情報に関連する追加のボラティリティと追加の期待取引量の両方を測定することを示します。分散が果たす役割は、ボリュームと価格動向についてのいくつかのスタイライズされた事実を明確にするのに役立ちます。具体的には、分散はボリュームと絶対価格変動との間の正の相関、および連続する絶対価格変動との間の正の相関に寄与する要因となる可能性があります。この記事は、金融学会を代表してオックスフォード大学出版局の雑誌『金融学のレビュー』に掲載されました。