投資銀行の評判、情報の生成、および金融仲介

要旨 私たちは、株式市場における投資銀行による評判の獲得をモデル化します。起業家は、非対称な情報を有する株式市場で、直接、または投資銀行を通じて株式を販売します。投資銀行は、株式市場と繰り返し相互作用し、起業家のプロジェクトを評価し、投資家に報告します。その際、手数料を受け取ります。投資銀行にとって、厳格な評価基準（投資家には観察できない）はコストがかかるため、モラルハザードを引き起こします。投資銀行の信頼性は、したがって、彼らの株式マーケティングの歴史に依存します。投資銀行の評価基準、彼らの評判、引受者の報酬、販売された株式の市場価値、そして起業家の引受株式と非引受株式の選択は内生的に出現します。