女性CEOとコア収益の質：倫理とリスク回避のパズルに関する新しい証拠

女性が男性に比べてより倫理的に行動する傾向があるのか、あるいはリスク回避的であるのかという問題は、興味深い倫理的なパズルです。本研究では、1992年から2014年にかけてのアメリカの企業の大規模なサンプルを用いて、最高経営責任者（CEO）の性別が分類シフトを用いた収益管理に与える影響を調査します。私たちは、サーベインズ・オクスリー法（SOX法）施行前の期間において、女性と男性のCEOの両方による分類シフトが高い水準で行われていたことを発見しましたが、驚くべきことに、女性CEOのいる企業ではその実践の規模が男性CEOのいる企業よりも有意に高いことが分かりました。それに対して、私たちの結果は、厳しいSOX法施行後、女性CEOによる分類シフトが有意に減少したのに対し、男性CEOのいる企業では広く行われ続けていることを示唆しています。これは、男性CEOと女性CEOの間で観察される財務報告行動の違いが、女性CEOが男性に比べてよりリスク回避的であるために見受けられるが、必ずしも倫理的に敏感であるわけではないことを示唆しています。私たちの発見の中心的な道理は、代替収益管理技術、コーポレートガバナンスメカニズム、CEO及び最高財務責任者の特性、傾向スコアマッチングを制御するなど、いくつかの追加のチェックを行った後も変わりません。