金融仲介、国際リスク共有、及び準備通貨

私は、異なる金融発展を持つ国々の間の均衡リスク共有をモデル化します。最も金融的に発展した国は、その金融仲介機関が資金調達の問題に対処するのが得意なため、より大きなリスクを取ります。好況時には、より金融的に発展した国がより多く消費し、リスクを取ったことに対する補償として得られる高い金融収入で資金調達された貿易赤字を出します。世界的な危機時には、より大きな損失を被ります。その通貨は、危機時に評価されるため、準備通貨として現れ、有効なヘッジを提供します。私は、金融ネット資産がこの非対称リスク共有の理解において重要な役割を果たすことを示す証拠を提供します。(JEL E44, F14, F32, G01, G15, G21)