動的債務ラン

この記事では、時間変動するファンダメンタルと段階的な債務構造を持つ企業の債権者間の動的調整問題を分析します。債務をロールオーバーするかどうかを決定する際に、各期日到来の債権者は、次の契約期間中に債務が到期する他の債権者のロールオーバー決定について懸念しています。私たちはユニークな閾値均衡を導き出し、ファンダメンタルのボラティリティ、信用枠、および債務の満期がランを引き起こす役割を特定します。特に、ファンダメンタルのボラティリティが十分に高い場合、ランの間に企業を一時的に生かし続けることや債務の満期を延長するなどの一般的に使用される手段が、ランを軽減するのではなく悪化させる可能性があることを示します。著者 2012年。オックスフォード大学出版局が金融研究協会のために発行。全著作権所有。権利に関するお問い合わせは、journals.permissions@oup.comまでメールを送信してください。オックスフォード大学出版局。