合理的期待均衡モデルにおける投資パフォーマンスの測定

多くの研究は、運用ポートフォリオ（例：投資信託）のパフォーマンスを評価し、ポートフォリオマネージャーが何らかの意味でパフォーマンスを示すかどうかを調査することに関心を持っています。優れたパフォーマンスは、ポートフォリオの管理に利用される優れた情報の所有に依存するようです。一般に、ファンドの資産保有（またはポートフォリオのウェイト）は外部者には観察できないかもしれません。しかし、たとえそうであっても、それらは時間とともに変化する可能性があります。これは特に、優れたパフォーマンスが優れた情報の結果である場合に起こります。なぜなら、マネージャーがプライベート情報を取得すると、ポートフォリオの構成を変更するからです。このような変更は考慮に入れなければならないため、運用ポートフォリオのパフォーマンスを測定する問題は、個別資産、資産グループ、または一般に定常で既知の構成を持つポートフォリオのパフォーマンスを評価することとは本質的に異なります。