破産企業の資産効率と再配分決定

本論文では、チャプター11の破産が、支払い不能企業が効率的に再編成され、生産性の低い企業の資産が効果的に再配分されるメカニズムを提供するかどうかを調査します。再編成のインセンティブは、需要レベルや業界の状況に依存すると主張します。プラントレベルのデータを用いて、チャプター11の地位は、チャプター11の破産企業の生産性、資産売却、閉鎖条件を説明する際に、業界の状況よりもはるかに重要でないことが分かりました。これは、チャプター11への選択に関わる企業が実際の経済コストをほとんど負っていないことを示唆しています。