税回避と債務コスト：統合報告の保証は重要か？

目的 本研究は、企業の税回避と債務コスト（COD）との関連性を調査します。また、税回避とCODの関係における統合報告（IR）保証の調整効果も検討します。 デザイン/方法論/アプローチ 2010年から2020年までの間にヨハネスブルグ証券取引所（JSE）に上場している76社の南アフリカの企業のサンプルに基づいて、著者らは実現可能一般化最小二乗法（FGLS）を用いて回帰モデルを構築し推定しました。著者らは、傾向スコアマッチング（PSM）、差分の差分（DID）分析、および固定効果回帰を使用することで内生性の懸念を大幅に軽減しました。 結果 著者らは、税回避を行う企業が情報の非対称性とエージェンシー問題により高い債務コストを支払うことを発見しました。銀行業者は、CODを上方修正することにより、税回避の増加を体系的に反映します。 しかし、結果は、保証されたIR開示がこれらの問題を軽減し、税回避戦略を採用する者のCODを減少させることを示しています。準自然実験を用いて、税回避慣行に従事する債務者のCODの減少が保証されたIRの利用可能性に起因していることを示す十分な証拠が提供されました。 実務的な示唆 本研究は、保証されたIRが資本配分の決定において果たす役割に関する説得力のある証拠を提供します。したがって、南アフリカおよび他の国の政策立案者がIR保証の基準を設定するよう促す可能性があります。 独自性/価値 本研究は、成功した（非リスク的/キャッシュセービング）税回避慣行を持つ債務者と非成功（リスク的）なものを特定する際に銀行業者が直面する「税金節約効果」と「リスク露出効果」についての論争を解決するIR保証の役割を調査し検証する初めての研究です。