지적 자본과 자본 구조가 기업 가치에 미치는 영향: 2019년부터 2023년까지 인도네시아 증권 거래소에 상장된 은행업종 기업 연구

소개: 주가는 기업 경영진이 자산을 얼마나 효과적으로 사용하는지를 측정하는 지표이며, 이는 결과적으로 투자자에게 기업 가치를 반영합니다. 기업 가치를 평가하는 주요 척도는 주가로, 이는 시장의 수요와 공급에 영향을 받습니다. 주주들은 투자 수익을 통해 주가 상승으로부터 직접적인 이익을 얻으며, 이는 향상된 사업 가치를 나타냅니다. 목표: 이 연구는 수익성을 매개 변수로 하여 지적 자본, 자본 구조 및 사업 가치 간의 상호작용을 조사하는 것을 목표로 합니다. IDX (2019-2023)에 상장된 금융 하위 섹터 기업에 집중하여, 이 연구는 정량적 방법론을 활용합니다. 방법: 공식 IDX 포털과 기업 공시에서 이차 데이터를 수집하며, 샘플 개체를 선택하기 위해 목적 샘플링을 적용했습니다. 측정 모델은 PLS-SEM을 통해 SmartPLS 4.0 소프트웨어를 사용하여 분석되었습니다. 결과: 연구 결과는 지적 자본이 수익성을 직접적으로 향상시키지만 기업 가치에 크지 않은 영향을 미친다는 것을 보여줍니다. 반대로, 자본 구조는 수익성에 현저한 영향을 미친 후 사업 가치에 영향을 미칩니다. 수익성은 지적 자본, 자본 구조 및 기업 가치 간의 관계를 매개하지 않으며 기업 가치에 유의미한 영향을 미치지 않습니다. 결론: 연구 결과는 효과적인 지적 자본 관리가 수익성을 개선하지만 기업 가치를 반드시 증가시키지 않음을 보여주며 이는 무형 자산에 대한 시장의 인식이 제한적이기 때문일 가능성이 있습니다. 반면, 높은 부채 수준은 증가된 재무 위험으로 인해 수익성과 기업 가치 모두를 부정적으로 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 은행 기업은 균형 잡힌 자본 구조를 유지하고 지적 자본을 최적화하여 기업 가치를 향상시켜야 합니다.