이 연구는 2005년부터 2024년까지 중국 주식 시장에서 거리 방법(DM), 가격 비효율 지수(MPI) 커플라 및 혼합 커플라로 이루어진 세 가지 페어 트레이딩 전략을 평가하며, 시간 가변 거래 비용을 통합합니다. 컴퓨터 효율성을 높이기 위해, 먼저 제곱 차이의 합을 기준으로 후보 쌍을 선택하고, 이후 주식 간의 비선형 및 비대칭 의존 구조를 포착하기 위해 커플라 모델을 적용하는 새로운 2단계 방법론이 제안됩니다. 거래 비용 전 월 초과 수익률은 각기 84, 30, 25 베이시스 포인트로, 거래 비용 후에는 81, 23, 15 베이시스 포인트로 감소합니다. DM이 일관되게 더 높은 수익을 제공하는 반면, 커플라 전략은 특히 변동성이 큰 시장에서 안정성과 회복력에서 장점을 제공합니다. 학생 t 커플라는 두꺼운 꼬리와 비대칭 상관관계를 가진 의존 구조를 포착하는 데 특히 효과적인 것으로 입증되었습니다. 커플라 방법이 거래 수익이 거래 범위 내에서 회복되지 않는 사례와 같은 문제에 직면하긴 하였지만, 이러한 방법은 고급 의존 기반 접근 방식의 다각화 및 위험 완화 잠재력을 부각시킵니다. 거래 수익의 수렴을 향상시키고 하방 위험을 관리하면 커플라 전략 성과를 더욱 개선할 수 있습니다. 전반적으로 결과는 동적 시장 조건에서 고급 커플라 기반 페어 트레이딩 모델의 다각화 및 위험 완화 잠재력을 강조합니다.
유페이 선(금요일)은 이 질문을 연구했습니다.