환경, 사회 및 지배구조(ESG) 공시와 기업 규모가 기업 가치 추정자 역할: 투자 수익의 역할

본 연구는 환경, 사회 및 지배구조(ESG) 공시와 기업 규모가 기업 가치에 미치는 영향 및 이러한 관계를 조절하는 투자 활동의 수익성 역할에 대한 증거를 조사하는 데 목적이 있다. 샘플은 IDX ESG 리더스 지수에 포함된 기업으로, ESG 점수를 보유하고 있으며, 지속 가능성에 대한 약속의 일환으로 ESG 관행—녹색 투자 포함—을 시행해야 한다. 데이터는 패널 데이터 회귀 분석 및 조절 회귀 분석(MRA)을 사용하여 분석되었다. 결과는 ESG 공시가 기업 가치에 긍정적인 영향을 미치는 반면, 기업 규모는 기업 가치에 부정적인 영향을 미친다는 것을 보여준다. 이러한 결과는 지속 가능성 공시가 혁신을 촉진하고 기업 평판을 높이며 궁극적으로 장기적인 기업 가치를 창출할 수 있음을 시사한다. 그러나 규모가 큰 기업은 지속 가능성 원칙을 채택할 수 있음에도 불구하고 성과 모니터링에서 최적의 효율성을 지속적으로 달성하지 못할 수 있으며, 이는 기업 가치를 감소시킬 수 있다. 또한, 녹색 투자에 대한 수익성이나 투자 수익(ROI)은 ESG 공시나 기업 규모가 기업 가치에 미치는 영향을 조절하지 않는 것으로 나타났다. 이러한 발견은 기업이 장기적인 기업 가치를 높이기 위해 ESG 전략 및 녹색 투자를 보다 효과적으로 통합해야 함을 시사하며, 지속 가능성 문헌에 기여한다.