마코위츠 모델과 인덱스 모델: 최적 포트폴리오 구축에 대한 비교 연구

투자 분야에서 높은 수익과 낮은 위험 사이의 균형을 맞추는 것은 항상 투자자에게 도전 과제가 되어왔습니다. 현대 포트폴리오 이론(MPT) 및 인덱스 모델의 발전과 함께 투자자들은 최적 포트폴리오를 구축할 수 있는 더 많은 옵션을 갖추게 되었습니다. 본 논문은 미국 주식 시장을 연구 대상으로 하여, S&P 500 인덱스와 다양한 산업을 대표하는 여섯 개의 주식을 선택하고, 마코위츠 모델과 인덱스 모델을 활용하여 최적화하며, 다양한 제약 조건 하에서 두 모델의 최적 포트폴리오 배분, 수익, 위험 및 샤프 비율을 분석했습니다. 마코위츠 모델은 위험 분산에서 더 유리한 것으로 나타났으며, 인덱스 모델은 특히 S&P 500 인덱스의 단일 주식 배분에 더 의존하고 있습니다. 두 모델은 위험 조정 수익 측면에서는 유사하게 작용하지만, 마코위츠 모델이 샤프 비율 측면에서 약간 우수합니다. 또한, 두 모델의 포트폴리오 배분 및 위험-수익 특성은 다양한 제약 조건 하에서 차이를 보입니다. 본 연구의 결과는 투자자들이 두 포트폴리오 최적화 모델의 장단점을 더 잘 이해하고 자신의 위험 선호도와 시장 환경에 따라 적절한 모델을 선택하여 최적의 포트폴리오를 구성하고 투자 목표를 달성하는 데 도움을 줄 수 있습니다.