시장 변동성과 암호화폐 보유가 기업 유동성에 미치는 공동 영향: 암호화폐 거래소와 기타 기업의 비교 분석

이 연구는 시장 변동성과 암호화폐 보유가 기업 유동성에 미치는 영향을 조사하며, 특히 암호화폐 거래소와 기타 비즈니스 간의 차이를 중점적으로 분석합니다. 분석은 2017년부터 2022년까지의 181개 기업-연도 관측치를 기반으로 하며, 비트코인 변동성, VIX 및 VKOSPI를 시장 변동성의 지표로 사용합니다. OLS(일반 최소 제곱법) 및 강건 회귀 분석을 통해 이러한 변수 간의 관계를 평가합니다. 시장 변동성이 기업 유동성에 부정적인 영향을 미친다는 점이 처음으로 언급되지만, 통계적으로 유의하지는 않습니다. 그러나 암호화폐 거래소의 경우 긍정적인 상관관계가 나타나, 이들이 시장 변동성을 전략적 이점으로 활용할 수 있을 것으로 보입니다. 또한, 연구 결과 암호화폐 보유가 기업 유동성을 증진시키며, 특히 암호화폐 거래소에서 더 강한 연관성이 나타났습니다. 분석은 지연 변수를 포함하여 지연 효과를 포착하며, 암호화폐 보유가 유동성에 즉각적이고 지연된 긍정적인 영향을 미친다는 것을 확인했습니다. 이는 거래소 내의 효과적인 전략적 관리 관행 때문일 가능성이 높습니다.