민간 기업이 국유 기업의 혼합 소유 개혁에 참여함으로써 투자 효율성을 향상시킬 수 있는가? 중국의 사례

투자 구조 최적화와 투자 효율성 개선은 민간 기업의 발전에 필수적입니다. 2003년부터 2020년까지 중국 A주 상장 민간 기업의 데이터를 사용하여 국유 기업의 혼합 소유 개혁 참여가 민간 기업의 투자 효율성에 미치는 영향을 실증적으로 검토합니다. 우리는 이러한 참여가 민간 기업의 투자 효율성을 향상시킨다는 것을 발견했습니다. 메커니즘 분석 결과, 정보 비대칭 감소와 자금 조달 제약 완화가 이 개선의 주요 경로이며, '정보 효과'와 '자원 효과'를 보여줍니다. 이 글은 국유 기업의 혼합 소유 개혁과 민간 기업의 투자 효율성 간의 관계에 대한 중국 상장 기업의 실증적 증거를 제공합니다.