하이브리드 생애주기 순자산 최적화 모델

요약 재정 상담은 단편적이며 잠재력을 충분히 발휘하지 못하고 있다. 75년 이상의 공존에도 불구하고, Ramsey(1926), Fisher(1930), Modigliani와 Brumberg(1954), Friedman(1957), Modigliani(1966), Samuelson(1969), Merton(1969, 1971, 1992) 등의 생애주기 모델과 de Finetti(1940, 2006), Roy(1952), Tobin(1958), Markowitz(1952, 1959, 1987)의 단일 기간 최적화 모델은 대부분 별개로 남아 있었다; 의미 있는 방식으로 통합된 경우는 더욱 드물다. 이러한 연결의 부족은 재정 계획과 투자에서 지배적인 단편적 접근 방식의 현재 패러다임을 나타낸다. Samuelson(1969)과 Fama(1970)의 통찰과 Idzorek과 Kaplan(2024)이 개발한 방법을 바탕으로, 우리는 생애주기 모델과 평균-분산 최적화 모델을 결합한 통합 모델로 연결한다. 이 모델은 생애 재정과 관련된 통합 재정 계획을 제공하며, 단일 기간 최적화 모델에서의 통합 포트폴리오 추천을 포함한다. 우리는 업계가 상호 연결된 하이브리드 생애주기 순자산 최적화 모델로 나아가야 한다고 주장한다.