잠재적 위험에서 시장 붕괴까지: 스위스 치즈 모델을 통해 본 플래시 크래시 설명

2010년 5월 6일에 발생한 사건으로 대표되는 알고리즘 거래 시장의 플래시 크래시는 고립된 오류나 단일 실패 지점을 넘어서는 취약점을 드러냅니다. 본 논문은 원래 항공 및 안전 공학 분야에서 구상된 스위스 치즈 모델을 금융 시장 내 다중 방어층의 동시 실패를 포괄적으로 이해하기 위한 시스템 수준의 프레임워크로 소개합니다. 이 모델은 복잡한 현대 거래 생태계의 구조에 맞춰 세밀한 개념 분석과 사례 연구 접근법을 통해 맞춤 적용되며, 서킷 브레이커, 알고리즘 제어, 유동성 모니터링, 규제 감독, 인간 개입 등 주요 방어층을 식별합니다. 본 논문은 정상 사고 이론과 복잡적응시스템의 원리에서 얻은 통찰을 통합하여 이론적 이해를 발전시키고, 위험 거버넌스를 위한 실용적 지침을 제공합니다. 스위스 치즈 모델은 고속 시장에서 새롭게 발생하는 실패를 분석하기 위한 체계적 용어 및 진단 프레임워크로 기능하며, 알고리즘 거래 시스템과 규제 체계를 설계할 때 다층적이고 다양하며 회복력이 있는 방어체계의 필요성을 강조합니다. 본 논문은 단일 원인 중점에서 시스템적 정렬로 초점을 전환함으로써 플래시 크래시와 관련된 위험을 이해하고 완화하는 새로운 접근법을 제시합니다. 이 논문은 https://hstalks.com/business/에서 접근 가능한 The Business & Management Collection에도 포함되어 있습니다.