재량 지출의 정보: 광고, 연구 및 개발.

초록: 최근 연구들은 비정상적인 주식 수익과 다양한 구성 요소의 수익 예측 오류 간의 연관성을 고려해왔습니다. 광고나 연구 및 개발(R&D)과 같은 재량 지출의 경우, 예측 오류와 비정상적인 수익 간의 연관성의 기호와 크기는 이러한 활동에서 발생하는 기대 이익의 지속 기간에 대한 정보를 제공할 수 있습니다. 이 실증 연구는 광고 및 R&D 예측 오류에 대한 시장 반응을 전통적 비용의 예측 오류에 대한 시장 반응과 비교하고, 장기 자산에 대한 이론적 벤치마크와 비교합니다. 결과는 혼재되어 있지만, 전반적으로 증거는 광고가 단기 투자로 인식되는 반면 R&D가 장기적으로 인식된다는 시장 평가와 일치합니다.