Annatation. This article examines the role of tax policy in shaping investment climate attractiveness in Uzbekistan. The study is structured in IMRAD format and combines theoretical reasoning with a document-based analysis of reforms, investment support measures, and selected statistical indicators. Particular attention is paid to the stability and transparency of the tax system, the tax burden, incentive mechanisms, and their implications for foreign direct investment (FDI). The results show that a predictable, administratively simple, and development-oriented tax framework strengthens investor confidence, supports formalization, and improves the business environment. Based on the dynamics of FDI net inflows and the trajectory of selected tax rate reforms, the article argues that tax policy should be evaluated not only by fiscal yield but also by its capacity to mobilize long-term capital, encourage private sector expansion, and support structural transformation. Key words: Tax policy, investment climate, investment attractiveness, tax benefits, tax rates, tax burden, foreign direct investment (FDI), tax administration, tax reforms, fiscal policy, economic growth, business environment. Annotatsiya. Ushbu maqolada O‘zbekistonda investitsiya muhiti jozibadorligini shakllantirishda soliq siyosatining o‘rni ko‘rib chiqiladi. Tadqiqot IMRAD formatida tuzilgan bo‘lib, nazariy mulohazalarni islohotlar, investitsiyalarni qo‘llab-quvvatlash choralari va tanlangan statistik ko‘rsatkichlarning hujjatli tahlili bilan birlashtiradi. Soliq tizimining barqarorligi va shaffofligi, soliq yuki, rag‘batlantirish mexanizmlari va ularning to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar (TXI) uchun oqibatlariga alohida e’tibor qaratilgan. Natijalar shuni ko‘rsatadiki, bashorat qilinadigan, ma’muriy jihatdan sodda va rivojlanishga yo‘naltirilgan soliq tizimi investorlarning ishonchini mustahkamlaydi, rasmiylashtirishni qo‘llab-quvvatlaydi va ishbilarmonlik muhitini yaxshilaydi. To‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalarning sof oqimi dinamikasi va tanlangan soliq stavkalarini isloh qilish trayektoriyasidan kelib chiqib, maqolada soliq siyosati nafaqat fiskal daromad, balki uzoq muddatli kapitalni safarbar qilish, xususiy sektorni kengaytirishni rag‘batlantirish va tarkibiy o‘zgarishlarni qo‘llab-quvvatlash qobiliyati bilan ham baholanishi kerakligi ta’kidlangan. Kalit so’zlar: Soliq siyosati, investitsiya muhiti, investitsiya jozibadorligi, soliq imtiyozlari, soliq stavkalari, soliq yuklamasi, to‘g‘ridan-to‘g‘ri xorijiy investitsiyalar (txi), soliq ma’murchiligi, soliq islohotlari, fiskal siyosat, iqtisodiy o‘sish, biznes muhiti. Аннотация. В данной статье рассматривается роль налоговой политики в формировании инвестиционного климата в Узбекистане. Исследование структурировано в формате IMRAD и сочетает теоретические рассуждения с документальным анализом реформ, мер поддержки инвестиций и выбранных статистических показателей. Особое внимание уделяется стабильности и прозрачности налоговой системы, налоговой нагрузке, механизмам стимулирования и их последствиям для прямых иностранных инвестиций. Результаты показывают, что предсказуемая, административно простая и ориентированная на развитие налоговая база укрепляет доверие инвесторов, поддерживает формализацию и улучшает деловую среду. Исходя из динамики чистых поступлений прямых иностранных инвестиций и траектории реформ выбранных налоговых ставок, в статье утверждается, что налоговая политика должна оцениваться не только по фискальной доходности, но и по ее способности мобилизовать долгосрочный капитал, стимулировать расширение частного сектора и поддерживать структурные преобразования. Ключевые слова: Налоговая политика, инвестиционный климат, инвестиционная привлекательность, налоговые льготы, налоговые ставки, налоговая нагрузка, прямые иностранные инвестиции (ПИИ), налоговое администрирование, налоговые реформы, фискальная политика, экономический рост, бизнес-среда.
Roza Khudaybergenova (Sat,) studied this question.