회계 연구에서 단면 및 시계열 의존성 보정

초록: 우리는 단면 및 시계열 의존성을 보정하기 위해 회계 문헌에서 일반적으로 사용되는 방법들을 검토하고 평가합니다. 많은 회계 문헌이 변수들이 단면적으로와 순차적으로 상관관계가 있는 설정을 연구하지만, 우리는 기존 방법들이 두 형태의 의존성 모두에 대해 강건하지 않다는 것을 발견했습니다. 문헌에서의 주장과는 달리, 우리는 Z2 통계량과 Newey-West 수정된 Fama-MacBeth 표준 오차가 단면 및 시계열 의존성을 모두 보정하지 않는다는 것을 발견했습니다. 우리는 기존 방법들이 일반 회계 연구 설정에서 잘못 지정된 검정 통계량을 산출하며, 두 형태의 의존성을 보정하는 것이 문헌에서 보고된 추론을 상당히 변경함을 보여줍니다. 구체적으로, 자본 비용 문헌, 부채 비용 문헌, 그리고 보수성 문헌에서의 여러 발견들이 잘 지정된 검정 통계량의 사용에 대해 강건하지 않은 것처럼 보입니다.