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초록 이 논문은 지연된 기대 대출 손실 인식(DEL)과 은행의 세 가지 위험 차원에 대한 취약성 간의 연관성을 조사한다: (1) 주식 시장 유동성 위험, (2) 개별 은행의 하방 꼬리 위험, (3) 은행 간 하방 꼬리 위험의 상호 의존성. 우리는 DEL이 미래 자본 적정성을 위협하는 기대 손실 잉여를 생성하고 은행 투명성을 저하시켜 자금 조달 마찰과 위험 전이의 기회를 증가시킴으로써 하방 위험에 대한 취약성을 높인다고 가정한다. 우리는 DEL이 경기 침체 동안 은행 수준 일탈성과 집계 은행 부문 일탈성 및 시장 수익 간의 상관관계를 높이는 것을 발견했으며, 이는 고 DEL 은행 집단이 위기 기간 동안 자금 조달 마찰과 위험 전이 행동의 기회가 동시에 증가할 수 있음을 시사한다. 하방 위험과 관련하여, 우리는 경기 침체 동안 DEL이 개별 은행의 자본 가치가 심각하게 하락할 위험이 유의미하게 증가하는 것과 관련이 있음을 발견했으며, 이 연관성은 자본 수준이 낮은 은행에서 더욱 확대된다. 시스템 리스크 증가와 일치하게, 우리는 DEL이 개별 은행의 하방 위험과 은행 부문의 하방 위험 간의 상호 의존성을 유의미하게 증가시킨다는 것을 발견했다. 우리는 개별 은행 수준의 하방 위험 취약성이 DEL이 고 DEL 은행 간 공통 위험 취약성을 생성함으로써 시스템 위험으로 전이될 수 있다고 이론화하며, 이는 은행 간 위험 상호 의존성 및 은행이 집단의 일원으로 행동하는 것에 따른 시스템적 영향을 초래한다.
Bushman et al. (Fri,)는 이 질문을 연구했다.