배당 정책의 결정 요인: NIFTY 50 기업의 특정 요인에 대한 실증 분석

이 논문에서는 2014년부터 2024년까지 NIFTY 50 상장 기업의 배당 지급 정책에 대한 기업 특정 결정 요인에 대한 실증 조사를 수행하였다. 10년 동안 50개 기업에 대한 이차 데이터(N = 500)는 CMIE Prowess IQ, BSE 및 NSE 회사 보고서에서 수집되었다. ROE, SIZE, LEV, LIQ, SG 및 FCF가 배당 지급 비율(DPR)에 미치는 영향을 결정하기 위해 패널 수정 표준 오차(PCSE)를 사용한 고정 효과(FE) 패널 회귀 분석이 수행되었다. 결과는 수익성 (β = 0.4521, p < 0.001), FCF (β = 0.2987, p < 0.001) 및 LIQ (β = 0.0912, p < 0.001)가 DPR에 긍정적인 영향을 미치는 반면, LEV (β = −0.1234, p < 0.001)는 배당을 제한한다는 것을 나타낸다. 62.34%의 내적 R²은 모델의 높은 설명 능력을 강화한다. 연구 결과는 대리비용, 신호, 생애주기 및 피킹 순서 이론을 지지하며, 따라서 인도의 대형주 주식 시장에서 배당 정책 행동에 대한 실증적 통찰을 제공한다.