직원 주식 선택권 평가: 모델이 중요한가?

직원 주식 선택권 평가 모델에 대한 이 수치 분석에서는 모델이 결과로 도출된 선택권 가격에 미치는 영향과 모델 간 가격 차이가 매개변수 변화에 대해 얼마나 민감한지를 중점적으로 다룹니다. 대부분의 모델에서 표준 선택권에 비해 가격 감소는 옵션의 기대 수명에 의해 독특하게 결정됩니다. 사실, 재무회계기준위원회 123 모델을 제외하고, 모델이 동일한 옵션의 기대 수명에 맞춰 보정되면 가격 차이는 미미합니다. 따라서 효용 극대화 모델과 같이 여러 개의 추정하기 어려운 매개변수를 가진 모델을 사용할 경우 보정을 통해 크게 단순화할 수 있습니다. 왜냐하면 기대 수명이 효용 매개변수보다 추정하기가 더 쉽기 때문입니다.