지식은 힘이다: 뮤추얼 펀드 매니저의 모니터링을 위한 공적 회계 경험의 중요성

초록: 우리는 경력 초기에 공적 회계 경험을 가진 뮤추얼 펀드 매니저가 보유한 기업들이 재무제표 수정 가능성이 낮아지는 것을 통해 높은 품질의 재무 보고를 하는 경향이 있음을 문서화합니다. 추가 증거는 공적 회계 경험이 있는 펀드 매니저가 포트폴리오 기업에 대한 현장 방문을 더 자주 수행하고, 이러한 방문 중에 회계 정책 관련 주제를 논의할 가능성이 높다는 것을 보여줍니다. 게다가, 펀드 매니저의 현장 방문 이후 재무제표 수정 가능성이 감소하며, 특히 방문 중 회계 정책 관련 문제를 제기할 때 더욱 그러합니다. 기대에 부합하는 단면적 결과에서, 우리는 펀드 매니저의 공적 회계 경험이 회사가 더 심각한 에이전시 문제를 겪고 있거나, 기업 정보 비대칭이 더 심각하거나, 펀드 매니저가 더 위험 회피적이며, 펀드 매니저가 더 큰 회계법인에서 직무 경험을 보유하거나, 펀드 매니저가 회사의 더 큰 비율의 주식을 보유하거나, 뮤추얼 펀드 간의 조정이 있는 경우에 그 역할이 강화된다는 것을 발견했습니다. 종합적으로, 우리의 증거는 공적 회계 경험이 있는 펀드 매니저가 포트폴리오 기업의 재무 보고 선택에 대해 더 엄격한 외부 모니터링을 한다는 것을 시사합니다.