알고리즘 거래와 유동성 시장

초록 우리는 2008년 1월 독일 증권 거래소의 30개 독일 주식 지수에 대한 유동성 공급과 수요에서 알고리즘 거래자(AT)의 역할을 조사합니다. AT는 시장 주문량의 52%와 비시장 한정 주문량의 64%를 차지합니다. AT는 인간 거래자보다 시장 유동성을 더 적극적으로 모니터링합니다. AT는 유동성이 저렴할 때(즉, 매도-매수 호가가 좁을 때) 유동성을 소비하고, 비쌀 때 유동성을 공급합니다. 호가가 좁을 때 AT는 새 주문을 제출할 가능성이 낮고, 주문을 취소할 가능성이 낮으며, 거래를 시작할 가능성이 높습니다. AT는 사건에 더 신속하게 반응하고, 더 넓은 스프레드일 때 더욱 그렇습니다.