아프리카의 SME 금융: 담보 대출 대 현금 흐름 대출

아프리카의 경제 성장은 중소기업(SME)의 확대에 의해 증진될 것이라고 주장되지만, 이러한 기업들은 사업 성공을 저해하는 금융 제약에 직면해 있습니다. 아프리카의 SME를 위한 다양한 금융 출처에 대한 논의에서 출발하여, SME의 가장 효과적이고 저렴한 자본 출처는 은행 및 기타 소액 금융 기관으로부터의 부채 금융임이 확립됩니다. 이는 대출자 모니터링과 이자 비용의 세액 공제 때문입니다. 그러나 SME의 신용 위험 완화의 주요 요인인 담보 요구는 시장의 유동성 부족, 법적, 행정적, 그리고 평가의 어려움 때문에 대출 기관에 문제를 제기합니다. SME는 일반적으로 유동적이고 가치 있는 담보가 없는 저소득 기업가와 가정에 의해 소유되는 경향이 있으며, 담보가 제공될 때에도 그 시장 가치를 결정하는 것이 도전입니다. 종종 이러한 문제는 SME 대출 신청의 거절로 이어집니다. 이 문제에 대한 해결책으로, 본 논문은 전통적인 자산 담보 대출에 대한 더 나은 대안으로 현금 흐름 대출 개념을 소개합니다. 자산 담보 대출은 대출 불이행과 담보로부터의 회수에 중점을 두는 반면, 현금 흐름 대출은 예상되는 기업의 긍정적인 현금 흐름, 요구되는 자기자본 수익률, 사업의 자본 평가 및 궁극적으로 대출자와 차입자 간의 위험 분담 원칙에 기반합니다. 대출 신청이 승인되기 위해서는 요청된 대출액과 SME의 모든 기존 부채가 자유 현금 흐름 모델에서 추정된 회사의 자본 가치보다 적어야 합니다.